Přetrvávající obavy, že umělá inteligence (AI) dokáže nahradit byznys softwarových společností, vedou k dalším propadům cenných papírů v tomto odvětví. Poslední velkou obětí výprodejů je společnost IBM, jejíž akcie jen během pondělí oslabily o 13 procent. Nervozitu investorů z budoucích dopadů AI zesilují i temné hypotézy některých analytiků nebo známého věštce ekonomických krizí.

Akcie IBM stáhla dolů informace, že nástroj jednoho z vůdčích amerických vývojářů umělé inteligence Anthropic umí vylepšovat programovací jazyk Cobol, který používají počítačové systémy tohoto matadora informačních technologií. „Nástroje jako Claude Code dokážou automatizovat fáze průzkumu a analýzy, jež při modernizaci Cobolu spotřebovávají většinu úsilí,“ napsal Anthropic v pondělí na svém firemním blogu.

Vidina, že Claude Code obere IBM o část jejích příjmů, následně způsobila nejhlubší denní pokles firemních akcií od října 2000. Během února cenné papíry IBM ztratily už 27 procent, což je podle agentury Bloomberg jejich největší oslabení za jeden měsíc nejméně od roku 1968.

Akcie IBM jsou tak další v řadě IT titulů, na které už několik týdnů tvrdě doléhají obavy z rozmachu umělé inteligence a překotné prodeje akcií softwarových společností. Investoři se obávají, že rostoucí schopnost AI v psaní softwarového kódu umožní uživatelům vytvářet si vlastní aplikace, což sníží poptávku po dosavadních produktech a dopadne na růst a marže tradičních vývojářů a prodejců softwaru.

Už v pátek se propadly akcie řady společností zaměřených na kybernetickou bezpečnost v reakci na jiné oznámení Anthropicu, že nová funkce v nástroji Claude Code dokáže vyhledávat slabě zabezpečené části softwaru.

IBM se snažila bránit obavám z AI přesvědčováním, že její hlavní divize sálových počítačů nabízí platformu, která poskytuje stejnou kvalitu výkonu a zabezpečení nejen pro Cobol, ale i jiné programovací jazyky. „Ať už je aplikace napsána v Cobolu, Javě nebo jakémkoli jiném jazyce, platforma poskytuje stejné záruky. Jazyk není zdrojem této hodnoty. Tím je platforma,“ zdůraznil viceprezident IBM Rob Thomas na webových stránkách firmy.

Cobol je starším programovacím jazykem než většina nyní používaných kódů. Objemné servery IBM, na nichž tento jazyk běží, si pořizují zákazníci s vysokými nároky na spolehlivost, například ve finančnictví či státní správě.

Trhy jsou v posledních týdnech na zprávy o schopnostech nových nástrojů AI velmi citlivé. Deník The Wall Street Journal upozornil na pokles indexu Dow Jones, pod který se v pondělí podepsala i virální zpráva společnosti Citrini Research. Ta vykreslila temnou budoucnost, v níž soutěž o technologické inovace způsobuje propad znalostí a „globální krizi inteligence“. Akcie firem, které hypotéza Citrini Research zmínila, jako třeba Datadog, CrowdStrike a Zscaler, po rozšíření poměrně krátké předpovědi klesly nejméně o devět procent.

Taleb věští výkyvy

A aby znepokojivých předpovědí nebylo málo, další varování přišlo od investora a teoretika rizik Nassima Taleba. Autor knihy Černá labuť, kterého proslavila mimo jiné předpověď krachu finančních trhů v roce 2008, řekl na investiční konferenci v Miami, že investoři by se kvůli nástupu AI měli připravit na zesilující výkyvy trhů a na bankroty v softwarovém sektoru. Podle něj se růst trhů spojený s AI dostává do křehké fáze, investoři podceňují strukturální rizika a zároveň přeceňují pozici současných lídrů v oboru. 

Taleb podle Bloombergu uvedl, že na umělé inteligenci sice některé firmy hodně vydělají, ale není jisté, zda to budou ty, jež dnes tvoří trh s touto novou technologií. Pravděpodobně dojde i na bankroty v některých částech softwarového odvětví, protože AI způsobí technologickou nestabilitu, zostří se konkurence a do hry vstoupí rovněž změny v geopolitice.

Taleb také řekl, že nyní dochází ke strukturálním změnám, které zasáhnou zejména zlato. Poukázal na rizika plynoucí z přetrvávajících rozpočtových deficitů Spojených států a možnost oslabení pozice dolaru coby rezervní měny. Zároveň kritizoval chaotické zavádění cel, což podle něj bude odrazovat byznys od investic.

Názory Nassima Taleba sledují investoři po celém světě. Proslavily ho nejen předpovědi krachů, na nichž jím řízený hedgeový fond vydělal miliony dolarů, ale též teoretické knihy zaměřené na řízení rizika. Zavedl také termín „černá labuť“ pro nepředvídatelné události s dalekosáhlými dopady na finanční trhy.