Federální rezervní systém má nového šéfa a trhy už zjišťují, že v éře Kevina Warshe bude potřeba mnohem víc číst mezi řádky. První zasedání americké centrální banky pod jeho vedením sice nepřineslo změnu sazeb, ukázalo ale něco důležitějšího. Fed přestává dávat vodítka, co udělá příště, a jisté není ani to, nakolik bude ochoten jít na ruku prezidentu Donaldu Trumpovi.
Pro investory, firmy i měny to vytváří třaskavý mix. Fed, který méně napovídá, znamená větší nejistotu při sázení na budoucí vývoj sazeb, dolaru i dluhopisových výnosů. Warsh dal zároveň jasně najevo, že dlouhodobě vyšší inflaci nechce brát jako novou normu. Pokud Fed skutečně začne důsledněji než dosud hlídat dvouprocentní inflační cíl, může to ovlivnit očekávání na trzích mnohem víc než samotné červnové rozhodnutí o sazbách.
V novém díle podcastu Král Miroslav od 11am autoři Petr Král a Miroslav Zámečník rozebírají, co Warshův nástup skutečně znamená nebo co se může stát, pokud Fed začne jinak měřit a vykládat inflaci.
Jaký dopad bude mít změna osoby v čele nejmocnější centrální banky světa na dolar, korunu, zlotý a forint? Proč je koruna zatím klidná, zatímco zlotý se může ukázat jako zranitelnější? A jak je možné, že Donald Trump na rozhodnutí Fedu nesnížit sazby, jak by si přál, pod novým šéfem nereagoval bouřlivě jako za jeho předchůdce Jeroma Powella, ale překvapivě zdrženlivě?
Nový díl podcastu Král Miroslav si můžete poslechnout na streamovacích platformách YouTube a Spotify.
