Americká centrální banka sice podle očekávání potřetí za sebou snížila úrokové sazby, názorové rozdíly v debatě před rozhodnutím však napovídají, že vedení Fedu je do budoucna silně rozpolcené. Apely Donalda Trumpa na další zlevňování úvěrů tak mohou v příštím roce vyjít naprázdno, i když se prezident chystá do čela Fedu dosadit svého člověka.

Fed ve středu snížil klíčovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,5–3,75 procenta, tedy na nejnižší úroveň za poslední tři roky. Pro pokles sazeb hlasovalo devět z 12 členů Federální komise pro volný trh (FOMC), jež v rámci centrální banky rozhoduje o měnové politice. Fed také zůstal u prognózy, že v příštím roce počítá s jedním snižováním sazeb o čtvrt bodu a další je ve výhledu v roce 2027.

Předseda Fedu Jerome Powell sice snižoval význam nesouhlasných hlasů, z dalších podrobností z jednání Fedu nicméně vyplývá, že část šéfů regionálních poboček centrální banky byla proti snížení. Šest představitelů Fedu podle agentury Bloomberg ve čtvrtletních analýzách uvedlo, že sazby měly v letošním roce zůstat na předchozí úrovni. Nejméně čtyři z nich přitom ve středu nehlasovali o sazbách (jednání o sazbách se účastní 19 představitelů banky, právo hlasovat ale má pouze 12 členů FOMC). Podle deníku The Wall Street Journal tento „tichý nesouhlas“ napovídá, že do opozičního tábora se řadí zhruba třetina centrálních bankéřů, z jejichž diskuse vychází nastavení sazeb. 

Rozdílné názory ve vedení Fedu by mohly předznamenat složitá rozhodování, jež čekají centrální banku pod novým šéfem v příštím roce. Powella by měl po vypršení jeho funkčního období v květnu nahradit kandidát Donalda Trumpa, který si od jmenování slibuje významný impulz pro další snižování sazeb, aby tak podpořil investice v domácích firmách a zlepšil dostupnost vlastního bydlení přes levnější hypotéky. Kvůli odlišným postojům dalších představitelů v centrální bance však může prezidentův člověk narazit na ještě silnější odpor než Powell. 

„Je to velmi neobvyklé. Za více než deset let mého působení ve Fedu jsem se s tím ještě nesetkal,“ citoval Bloomberg Patricka Harkera, který do letošního června vedl pobočku Fedu ve Filadelfii.

Ve středu se otevřeně za ponechání vyšších sazeb postavili dva členové FOMC, šéf Fedu v Kansas City Jeff Schmid a Austan Goolsbee z Chicaga. Třetím odpůrcem byl Stephen Miran, jenž naopak stejně jako v minulosti požadoval větší snížení sazeb o půl procentního bodu.

Další signál o nejednotě mezi centrálními bankéři vychází ze záznamů o doporučeních pro další krátkodobou sazbu, která sleduje pohyby hlavní sazby. Pro její snížení se vyjádřili pouze šéfové čtyř z 12 regionálních poboček Fedu – to naznačuje, že osm prezidentů mohlo být proti snížení. Předsedové jednotlivých poboček Fedu tak pravděpodobně upřednostňují udržení sazeb více než členové sedmičlenné Rady guvernérů Fedu ve Washingtonu, jež jmenuje prezident a potvrzuje Senát.

Powell na středeční tiskové konferenci zdůraznil, že neshody vyplývají z trendů v ekonomice – inflace se stále drží výrazně nad dvouprocentním cílem Fedu a trh práce zároveň vykazuje známky oslabení. „Velmi velký počet účastníků se shoduje na tom, že rizika směřují spíše k růstu nezaměstnanosti i spíše k růstu inflace, takže co se dá dělat? Máte jeden nástroj, nemůžete dělat dvě věci najednou. Je to velmi náročná situace,“ uvedl Powell v narážce na dva souběžné cíle Fedu – dvouprocentní inflace a maximální zaměstnanost. 

Trump prohlásil, že zveřejní jméno svého kandidáta do čela Fedu po Novém roce. Podle médií je favoritem šéf ekonomických poradců Bílého domu a zastánce rychlejšího snižování sazeb Kevin Hassett. Dosavadního šéfa Fedu Powella prezident opakovaně nevybíravě kritizoval za pomalé uvolňování měnové politiky a jednu členku vedení Fedu se pokusil odvolat. 

Trhy kolísají a ropa zdražila po zabavení tankeru 

Trhy na rozhodnutí Fedu zpočátku reagovaly růstem, ten se ale částečně rozplynul poté, co výsledky společnosti Oracle Corp. u investorů znovu vzbudily obavy z obrovských výdajů na vývoj umělé inteligence. Futures kontrakty na index Nasdaq 100 klesly o více než jedno procento, zatímco kontrakty na index S&P 500 po počátečním poklesu zase stouply o 0,65 procenta. Také asijské burzy reagovaly smíšeně, zatímco evropský index Stoxx 600 mírně stoupl. 

Akcie společnosti Oracle, které jsou považovány za ukazatele boomu investic do umělé inteligence, se v prodlouženém americkém obchodování propadly o více než deset procent poté, co prodeje cloudových služeb nenaplnily tržní očekávání a společnost zvýšila svůj výhled kapitálových výdajů pro rok 2026 o 15 miliard dolarů na 50 miliard dolarů.

Stouply rovněž ceny ropy poté, co se v noci na čtvrtek vyostřilo napětí mezi Spojenými státy a Venezuelou. USA zabavily u pobřeží Venezuely, země s největšími zásobami ropy na světě, sankcionovaný ropný tanker. Americká administrativa se snaží donutit autoritářského prezidenta jihoamerické země Nicoláse Madura, aby odstoupil, protože jeho vláda prý umožňuje nelegální činnost drogových kartelů zasahujících Spojené státy. 

Trump opakovaně naznačil možnost vojenské intervence. Do obchodu s ropou ale až do tohoto momentu nezasahoval. Venezuela označila zabavení tankeru za „zjevnou krádež a pirátství“. Cena ropy Brent v reakci na zprávu o zabavení vzrostla o 0,4 procenta na 62,48 dolaru za barel a ropa West Texas Intermediate zdražila o 0,6 procenta na 58,8 dolaru.